ما هو نوع الكحول الذي يستحق الاستثمار؟

تم بيع زجاجة Macallan من عام 1926 مقابل 10,4 مليون زلوتych في مزاد بلندن. لم يكن ذلك خطأ، بل رقم قياسي عالمي جديد.

قد تتساءل ما إذا كان العالم قد فقد صوابه. فبهذا المبلغ يمكنك شراء شقة في وسط وارسو. لكن لهذا السبب تحديدًا أصبح الاستثمار في الكحول أحد أكثر المواضيع سخونة في عام 2025.

المفارقة مثيرة للاهتمام. وفقًا لأحدث بيانات NielsenIQ، انكمش السوق البولندي للمشروبات الكحولية بنسبة 5.6% على أساس سنوي. الناس يشربون أقل، لكنهم ينفقون أكثر على مشروبات أفضل. فئة المنتجات الفاخرة تنمو بسرعة كبيرة، إذا جاز التعبير بهذا الشكل في سياق الويسكي أو الكونياك.

ما هو نوع الكحول الذي يستحق الاستثمار؟

يسمون هذه الظاهرة بالارتقاء الفاخر. بدلًا من ثلاثة أنواع بيرة رخيصة، نشتري واحدة مصنوعة يدويًا. وبدلًا من الويسكي العادي، نختار إصدارًا محدودًا. وهذه الإصدارات المحدودة تحديدًا تصبح هدفًا مرغوبًا للمستثمرين.

“الكحول هو إحدى الفئات القليلة التي يمكنك فيها الاستمتاع بالمنتج وكسب المال منه في الوقت نفسه” – يقول الخبراء من دور المزادات اللندنية. وبالطبع، الفكرة ليست في شرب زجاجة بمليون زلوتي.

الاستثمار في الكحول له وجهان اليوم. من جهة، هناك الزجاجات والبراميل الملموسة – يمكنك لمسها، الإعجاب بها، وتخزينها في قبو مكيف. من جهة أخرى، ظهرت أدوات مالية تتيح لك الربح من الكحول دون لمس أي زجاجة.

كلا النهجان لهما مؤيدوهما. يقدّر الجامعون ملموسية استثماراتهم. يثمّن المستثمرون الماليون السيولة وسهولة إدارة المحفظة. ومع ذلك، يتطلب كل من هذين المسارين معرفة واستعدادًا مختلفين تمامًا.

لكي تعرف في أي نوع من الكحول يستحق الاستثمار، سنستعرض جميع جوانy الاستثمار في alkohole. بدءًا من اختيار زجاجات محددة، مرورًا بطرق التخزين، وصولاً إلى الأدوات المالية الحديثة. ستتعرف أيضًا على الفخاخ التي يجب الحذر منها وكيفية عدم الوقوع ضحية للتقليد.

لنبدأ بالشيء الملموس – الزجاجات الحقيقية التي يمكنك أن تمسكها بيديك.

زجاجات وبراميل لهواة الجمع – رأس مال ملموس

هل اشتريت يومًا زجاجة جيدة من الويسكي كهدية عيد ميلاد ووضعتها في الخزانة؟ بعد خمس سنوات قد تكتشف أن لديك في المنزل ثروة صغيرة بدلًا من مجرد هدية. الاستثمار في المشروبات الكحولية الملموسة هو أكثر من مجرد هواية – إنه رأس مال ملموس يمكنك لمسه، إخفاؤه أو حتى توريثه لأطفالك.

يُظهر مؤشر Knight Frank Luxury Investment Index أن قيمة الويسكي ترتفع بمعدل 8-12% سنويًا في المتوسط. هذا أكثر من معظم الودائع المصرفية، لكنه يتطلب الصبر وتوفير ظروف تخزين مناسبة.

الويسكي هو على الأرجح أسهل بداية. ابحث عن الإصدارات المحدودة، أو معامل التقطير المغلقة، أو الزجاجات التي تحتوي على أخطاء في الملصقات. نعم، أخطاء – فهواة الجمع يدفعون ثروات مقابل مثل هذه “الهفوات”. تم بيع زجاجة Macallan 1926 مقابل 1.9 مليون دولار في عام 2019. لم يكن أحد حينها يفكر في الاستثمار.

النبيذ مسألة أكثر تعقيدna. En-primeur تعني شراء النبيذ قبل تعبئته في الزجاجات – خطوة محفوفة بالمخاطر، لكنها قد تكون مربحة للغاية. نبيذ بوردو من السنوات الجيدة يمكن أن ترتفع قيمته بمئات في المئة خلال عقد واحد. المشكلة أنك بحاجة إلى خبرة حقيقية أو مستشار موثوق.

براميل الويسكي هي بالفعل مستوى احترافي. تشتري مباشرة من معمل التقطير جزءًا من الإنتاج الذي سيخضع للتعتيق لعدة سنوات قادمة. القيمة تزداد ليس فقط بسبب النضوج، بل أيضًا بسبب “حصة الملائكة” – الكحول الذي يتبخر أثناء فترة التعتيق. كلما قلّت كمية الويسكي = ارتفع السعر لكل لتر.

التخزين هو الأساس، بدونه قد تتحول استثمارك إلى خل أو ماء عفن. درجة حرارة بين 10-15 درجة مئوية، رطوبة منخفضة، وعدم وجود ضوء الشمس. التخزين الاحترافي في بولندا يكلف من 8 إلى 15 زلوتych للزجاجة شهريًا. يبدو هذا مبلغًا بسيطًا، لكن مع مجموعة أكبر تصبح التكاليف كبيرة.

خطر التزوير حقيقي، خاصة عندما يتعلق الأمر بالويسكي الفاخر و النبيذ. تحقق دائمًا من شهادات الأصالة. دور المزادات المرموقة مثل Bonhams وSotheby’s لديها خبراؤها الخاصون، لكن حتى هناك تحدث بعض الأخطاء. اشترِ دائمًا من بائعين موثوقين وتجنب العروض التي تبدو “جيدة جدًا لتكون حقيقية”.

تباين مثير للاهتمام: Macallan 1926 مقابل النبيذ البولندي من منطقة لوبوسكي. اكتسبت الويسكي الاسكتلندية شهرتها بفضل العرض المحدود عالميًا وقوة العلامة التجارية. أما النبيذ البولندي فهو سوق محلية متخصصة تملك إمكانيات للنمو، لكنها تفتقر للاعتراف الدولي. المخاطر مختلفة، وكذلك الإمكانيات.

السوق المحلي له مزاياه – منافسة أقل، إمكانية التواصل المباشر مع المنتج. لكنه يحمل أيضًا بعض القيود – شريحة مستهلكين ضيقة، ومشاكل في السيولة.

وماذا لو كنت تريد أن تكسب المال دون الحاجة إلى قبو ودون القلق بشأن درجة الحرارة؟

الأسهم، الصناديق المتداولة وصناديze الاستثمار – كيف تحقق الربح بدون تعقيدات

هل تساءلت يومًا لماذا قد تفقد زجاجة الويسكي قيمتها، بينما أسهم الشركة المنتجة لها لا تفعل ذلك؟ 📈 الجواب بسيط. الويسكي في الزجاجة هو منتج يمكنك شربه. أما أسهم Brown-Forman فهي حصة في عمل تجاري ينتج هذا الويسكي لعقود طويلة.

عند الحديث عن الاستثمار في قطاع الكحول، لنبدأ od konkretów. إليك جدول بأهم اللاعبين:

دياغيو هي عملاق تبلغ قيمته السوقية أكثر من 70 مليار دولار. مالك Johnnie Walker و Smirnoff. المشكلة؟ في عامي 2024-2025 انخفضت الأسهم بحوالي 15%، بينما ارتفع مؤشر MSCI World بنسبة 8%. هذا يوضح أن حتى أقوى العلامات التجارية يمكن أن تمر بفترات ضعف.

تستحق شركة Brown-Forman اهتمامًا خاصًا لسبب واحد. هذه الشركة تدفع توزيعات أرباح بشكل متواصل منذ 38 عامًا. مالك Jack Daniel’s يعرف جيدًا كيف يعتني بالمساهمين. استقرار توزيع الأرباح هو أمر لن تجده في شركات التكنولوجيا.

إذا كانت الأسهم الفردية تنطوي على مخاطرة كبيرة، فقد تكون صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) حلاً مناسبًا. Vice Fund، المعروف أيضًا باسم AdvisorShares Vice ETF (ACT)، هو صندوق يستثمر في القطاعات “الخاطئة”. يشكل الكحول حوالي 40% من المحفظة. تبلغ رسوم TER 0.95% سنويًا – وهذا أكثر من صناديق المؤشرات المتداولة القياسية، لكن التنويع له ثمنه. من بين مكوناته ستجد Anheuser-Busch InBev وMolson Coors وDiageo المذكورة سابقًا.

البديل هو الشهادات الهيكلية، لكن يجب الحذر هنا. قد يكون المُصدر بنكًا، وفي حال حدوث مشاكل قد لا يدفع الأرباح. هذا أداة مخصصة للمستثمرين ذوي الخبرة.

في بولندا لدينا ميزة إضافية – IKZE و IKE. من خلال الاستثمار في الصناديق الكحولية عبر هذه الحسابات، يمكنك خصم المساهمات من الضرائب. في حالة IKZE، يبلغ الحد السنوي 9168 زلوتي. الأرباح من الصناديق ستخضع للضريبة فقط عند السحب، وغالبًا بسعر أقل.

التحليل الأساسي في هذا القطاع له عناصره الخاصة. يجب أن يتجاوز هامش EBITDA نسبة 20% – فصناعة الكحوليات تتميز بهوامش ربحية مرتفعة. نسبة الدين إلى EBITDA لا ينبغي أن تكون أعلى من 3.5. تحقق أيضًا من التعرض الجغرافي – الشركات التي تعتمد بشكل كبير على سوق واحد تعتبر أكثر مخاطرة.

قائمة التحقق عند اختيار وسيط للاستثمار في الكحول:

الوصول إلى الأسواق الأمريكية والأوروبية – większość spółek jest tam notowana. إمكانية فتح حساب IKZE/IKE عبر الإنترنت. عمولات منخفضة على المعاملات الأجنبية. الوصول إلى صناديق ETF – ليست كل المنصات تقدم مجموعة كاملة منها.

يشير التنويع في هذا القطاع إلى مزج شرائح مختلفة. البيرة هي عمل مختلف تمامًا عن الويسكي الفاخر. تعتمد Anheuser-Busch على الكميات، بينما تحقق Diageo أرباحها من هوامش المشروبات الكحولية الفاخرة. تجمع Constellation Brands بين الكحول والقنب – وهذا يمثل مخاطرة تنظيمية مختلفة تمامًا.

تذكّر العملة. معظم الشركات تتعامل بالدولار أو اليورو. ضعف الزلوتي قد يحسن عوائدك، لكنه może też je pogorszyć. بعض المستثمرين يؤمّنون أنفسهم ضد مخاطر العملة، لكن ذلك يزيد التكاليف.

قطاع الكحوليات له ميزة أخرى – فهو قطاع دفاعي. الناس يشربون في أوقات الركود وأوقات النمو

المخاطر، اللوائح واللوجستykа – صدمة باردة للمستثمر

حتى الآن، الجميع يتحدث عن الأرباح من الاستثمار في الكحول. كنت متحمسًا أيضًا، حتى zacząłem liczyć prawdziwych kosztów. فالأمر ليس بهذه البساطة، że kupujesz butelkę i czekasz na zyski.

الواقع أكثر تعقيدًا بكثير. إليك الفئات الرئيسية للمخاطر التي يجب أن تعرفها:

1. التنظيمات الضريبية – تبلغ قيمة الضريبة الانتقائية على الكحول النقي ٧٦١٠ زلوتي بولندي لكل هكتولتر من الكحول بنسبة ١٠٠٪ في عام ٢٠٢٤. يؤثر ذلك بشكل مباشر على هوامش أرباح المنتجين وأسعار السوق الثانوية. أي تغيير في هذا المعدل قد يفسد جميع حساباتك.
2. الاتجاهات الصحية – الجيل زد يشرب أقل بكثير من الأجيń poprzednich pokoleń. هذه ليست موضة عابرة. الشباب يقضون وقت فراغهم ببساطة بطريقة مختلفة.
3. مخاطر التزوير – المنتجات المقلدة أصبحت آفة حقيقية. خاصة في القطاع الفاخر. يجب أن تكون واثقًا من أصل كل زجاجة.
4. اللوجستيات والتخزين – درجة الحرارة، الرطوبة، الضوء. خطأ واحد قد يدمر المجموعة بأكملها. قبو خاص بمناخ مناسب يكلف من 50 إلى 150 ألف زلوتych.
5. التأمين – التكلفة التقديرية لتأمين قبو خاص بقيمة 500 ألف زلوتي تتراوح بين 8 إلى 12 ألف زلوتي سنويًا كقسط. بدون هذا، ستنام مطمئنًا فقط حتى أول عطل.
6. النقل – كل حركة للزجاجات تنطوي على مخاطرة. خاصة إذا كان لديك شيء ثمين حقًا.

تنبيهات تنظيمية 2025: حظر الكحول بأشكاله المسحوقة يدخل حيز التنفيذ اعتبارًا من مارس 2025. هذا يوضح مدى سرعة تغير القوانين. بالإضافة إلى ذلك، الإحصائيات مقلقة – زيادة بمقدار 5.5 مرات في حالات تليف الكبد منذ عام 2002 تزيد الضغط لتشديد الضرائب الانتقائية.

قائمة التحقق اللوجستyczna هي الأساس. درجة الحرارة من 12 إلى 18 درجة مئوية، الرطوبة 60-70%، عدم وجود ضوء مباشر. التأمين ضد السرقة، الحريق والتلفيات. النقل فقط مع شركات موثوقة ومعدات مناسبة.

“العديد من المستثمرين لا يدركون التكاليف الحقيقية لهذا القطاع” – يقول أحد خبراء السوق. وهو على حق. فإلى جانب سعر الشراء، هناك أيضًا التخزين، التأمين، النقل، والتحقق من الأصالة.

لن أذكر حتى الحظر المحتمل على sprzedaż online alkoholi، który może się pojawić w każdej chwili. عندها سيشهد تدفق استثماراتك انخفاضًا حادًا.

الحقيقة هي أن هذا ليس استثمارًا مناسبًا dla الجميع. يتطلب معرفة واسعة، رأس مال ابتدائي وصبرًا. بالإضافة إلى أعصاب من حديد عندما ترى المزيد من اللوائح.

لننظر إلى مستقبل السوق بعقلانية وهدوء.

لصحة محفظتك – ما مستقبل الاستثمارات في الكحول؟

الاستثمار في الكحول هو موضوع يثير المشاعر – من الانبهار إلى النفور التام. ومع ذلك، بعد تحليل جميع الجوانب، يتضح أن مستقبل هذا القطاع لن يكون كما كان من قبل.

قبل أن تتخذ أي قرار، من المفيد أن تتذكر ثلاث قواعد أساسية تشكل اختصار PRO:

قد تبدو هذه النقاط الثلاث بسيطة، لكن في الواقع معظم الأخطاء تنتج عن تجاهلها.

ماذا يمكن أن يحدث بحلول عام 2030؟

التوقعات ليست متفائلة بالنسبة لسوق الكحول التقليدي. قد ينخفض الطلب العالمي بنسبة تصل إلى 20-30 بالمئة خلال السنوات القليلة القادمة. الجيل زد يشرب أقل بكثير من الأجيال السابقة. الحكومات تفرض المزيد من القيود. المشروبات غير الكحولية ذات النكهات المعقدة أصبحت رائجة.

ومع ذلك، لا يعني هذا نهاية القطاع بأكمله. بعض القطاعات – مثل المشروبات الكحولية الفاخرة أو المشروبات منخفضة الكحول – قد تشهد نمواً. الشركات التي تتكيف بسرعة ستبقى. أما البقية… حسناً، السوق لا يرحم.

إذا كنت لا تزال ترغب في المحاولة mimo wszystko، فإليك الخطوات المحد具体ة:

→ افتح حسابًا تجريبيًا لدى الوسيط وجرب الاستراتيجيات بدون مخاطرة

→ قم بزيارة متجر محترف للويسكي أو النبيذ – شاهد الأصول المادية بعينيك

→ اقرأ التقارير السنوية لشركتين أو ثلاث شركات كحولية من مناطق مختلفة

→ حدد الحد الأقصى للمبلغ الذي ترغب في استثماره والتزم به دون أي استثناءات

تذكر أن حتى أفضل التحليلات لا تضمن الأرباح. السوق يمكن أن يفاجئك في أكثر اللحظات غير المتوقعة.

“الاستثمار ليس سباق سرعة، بل هو ماراثون – ما يهم ليس السرعة، بل المثابرة والحكمة في اتخاذ القرارات.”

ريشي ريكاردو

محرر لايف ستايل وأعمال

مدونة الفخامة